两大现金牛同时倒下，这是要掘万代的根。
山科诚双手交叉放在桌面上，强迫自己冷静下来。
“我们之前不是做过预案吗？让《龙珠》和《美少女战士》的主角进行世代交接，推出新角色来延续IP生命力。执行得怎么样？”
“失败了。”玩具本部长摇了摇头，“玩家和观众对老角色有情感绑定。新角色推出来，他们不买账。单纯依赖动画热度来带动玩具销售的模式，似乎已经触及天花板了。动画一停，或者热度一降，我们的生产线就得跟着停。”
危机四伏。
万代的高管们面面相觑。曾经让他们引以为傲的护城河，现在到处都是漏洞。
“就没有好消息吗？”三井忠太烦躁地扯了扯领带。
“有。”玩具本部长翻到财报的最后几页，“我们在新开辟的品类上，表现非常亮眼。”
他指着一组数据。
“《龙珠CARDDASS》集换式卡牌，今年的累计销量已经突破了二十亿张。小小的纸片，创造了极其可观的现金流。另外，去年到今年推出的全彩色涂装HG系列扭蛋，市场反响极好。我们把扭蛋从廉价玩具升级成了面向成年人的收藏品，开辟了一个全新的‘碎片化消费’市场。”
这算是在一片黑暗中透出的几缕曙光。
如果放在后世，有经验的商业分析师一眼就能看出，万代这是歪打正着，踩中了“景品”和“手办”市场的风口。
成年人拥有更强的购买力和更持久的收藏欲，这才是未来玩具市场的蓝海。
万代高层并没有总结出这背后的商业逻辑。
他们只看到了这两条产品线赚钱。
“既然赚钱，为什么不扩大生产？”山科诚问。
“社长，我们今年早些时候，已经安排了扩产。”生产部长站了起来，脸色难看，“我们按照《龙珠》和《美少女战士》鼎盛时期的经验，对卡牌和扭蛋进行了产能翻倍，并且大幅扩充了品类数量。只要是个IP，我们就做成卡牌和扭蛋。”
“结果呢？”
“库存积压。”生产部长擦了擦汗，“市场并没有给出线性的良好反馈。玩家对后续的扩充品类并不买账。他们只买精品。现在仓库里堆满了卖不出去的冷门IP卡牌和质量稍次的扭蛋。扩产带来的利润，全被库存成本吃掉了。”
路径依赖害死人。
万代习惯了过去那种大水漫灌的销售方式，把过时的经验套用在新的商业模式上，结果吃了个大亏。
会议室里彻底安静下来。
游戏部门成了一滩烂泥，核心玩具业务遭遇周期性衰退，新业务因为盲目扩产陷入泥潭。
万代现在就像一艘到处漏水的船，还没沉，但船上的人已经慌了神。
“回到最初的议题。”山科诚的声音在空旷的会议室里回荡，“关于和世嘉的合并。”
没人说话。
怎么谈？
几个月前，世嘉的中山拓也抛出橄榄枝的时候，万代手里还有日进斗金的玩具业务作为筹码。