按道理来说
冯建平持有的微软股权已经无限接近20%，再加上其他领域的财产，汇集起来应该比比尔-盖茨更多，为何没有登顶世界首富呢？
这就不得不提及冯建平一系列的财富操作，在今年初，他将5.99%的微软股权划入斯特林家族基金，又将2~3%不等的微软股权，先后划入旗下的几家关联公司中。
这使得联合所罗门公司持有的微软股权一下子就分散了，变得支离破碎，很好的将巨额财富隐藏起来。
旗下的巴黎春天集团，斯特林-迪士尼集团和思科公司等实力强劲的企业，也陆续通过交叉持股的安排，使得持股变得支离破碎。
明面上看
大幅降低了联合所罗门公司的单独持股比例，实际上通过旗下的关联公司的互相持股，进一步稳固了股权结构，提升了持股比例，强化了对旗下公司的控制力。
质疑人士反对，理由是仅联合所罗门财团旗下的金丝雀联合集团，去市场估值就达到上千亿英镑，约合1460余亿美刀。
以斯特林家族基金持有78%股权计算，其估价也在1130亿美刀左右，远远超过了预计1995年世界首富比尔-盖茨200亿美刀的身价（1995年尚未结束，相关《财富》杂志的统计，结果没有正式出来，尚需二三个月时间）。
实际上，账不是这么算的。
金丝雀联合集团并非上市公司，其市场估值也仅供参考，并非正式交易价格或市值，无法列入到个人财富统计数据中。
且金丝雀联合集团财务报表不公开，外界所知的就有高达3.8万亿日元的大额贷款，以及欧美各大银行一系列的贷款和总计150亿美刀的大股东借款。
在1995年4月中旬
日元兑美元最高值曾经达到80日元兑换一美元的水准，那么这3.8万亿日元兑换约合475亿美刀。
加上其他的银行负债，金丝雀联合集团总负债余额约合660至680亿美刀左右，负债比例约合50%左右。
这巨额债务是真实存在的，而市场估值是有上下起伏和大量水分，能够计算进入的财富就很有限了。
当然了
日元汇率在经历4月份的高点后，呈现出一路急剧下滑的态势，至1995年底，已经达到117日元兑换一美元水准，贬值了近三分之一。
所谓“日元贷款”，那就是借贷日元，偿还日元，需要在世界外汇市场进行操作，伦敦就是世界金融中心。
在明年
金丝雀联合集团就会迎来第一个偿还日元贷款的高峰期，预计全年将偿还日元贷款本息超过1.3万亿日元。
要是按照4月份最高的日元汇率，兑换下来差不多162亿美刀。
可按照12月份年底的汇率，兑换下来约合108亿美刀左右。
当前国际市场日元大幅走弱的趋势并没有停止，按照伦敦市场人士预计，1996年第二季度，日元兑换1美元可能跌落到136至140区间。
这就意味着
金丝雀联合集团只需要拿出不足百亿美刀，在外汇市场进行兑换日元操作，就能够偿还这总计高达1.3万亿日元的银行信贷本息。
由于汇率剧烈波动的因素，直接就省下了高达六七十亿美刀的偿债成本。
即便按照5年前平均103至105的借债成本，加上这几年偿还的利息，也等于白用了这笔巨额日元贷款，还少还了三十多亿美刀。
若是按照激进的市场人士估计
1996年第三季度往后，日元汇率会跌落到150甚至160的水准，那么偿还起来更轻松，节省的成本也更多。
展望未来
金丝雀联合集团1996年度，预计收益约合60至62亿英镑左右，兑换成美元差不多九十多亿美刀。
若按照市场预计140日元兑换1美元的国际行情，仅金丝雀集团这笔年度租赁收入，就足以覆盖1996年的偿债高峰期1.3万亿日元本息，不需要另外的财务操作。
最骚的操作在于
冯建平于1994年第四季度达成的总计1.2亿日元贷款授信规模，在1995年初陆续借入，当时的借贷水准平均是84至85日元兑换一美元。
其集中还款日期大致在千禧年左右，这提前就锁定了大额汇兑利润，而且还白用了这笔，当时价值150亿美刀的巨额日元贷款。
现在所有人都知道，这便宜占大了，将日本金融机构亏损到怀疑人生。
仅明年的第一波偿债高峰期
不需要“借新还旧”的财务操作，直接就能大幅度降低金丝雀联合集团的综合负债率，从当前的约50%左右降到40%以下，明显提升盈利水准。
谈到了这个，比尔-盖茨都连连赞叹不已，脸上笑容轻松的说道；
“你可真是上帝垂青的David，若是玩金融手段，在这个世界上很难有人能够匹敌，包括哪些华尔街人士。”
“伙计，这有很大的运气成分，当初介入大笔的日元贷款时，我更看重的是日元超低利率，却没想到在汇率上占了大便宜。”冯建平佯做无奈的摇摇头，可上翘的嘴角暴露了他的愉快心情。
“运气也是实力的一部分，看到那些经济动物吃了大亏，每个美国人都会感到心情愉悦，干的好伙计！”
“所以，现在新的日元贷款借不到了，这就是后遗症之一。”冯建平直接两手一摊。
比尔-盖茨听了直接翻白眼，笑着说道；“差不多行了，Dave，我估计那些日本人现在都留下了严重的心理阴影，不敢与你再合作了。”
日资银行吃了这么大亏，就是再迟钝也反应过来了。
坚决拒绝了与联合所罗门财团任何可能的信贷合作，将财团方面列为不可触碰的禁忌。
总计3.8万亿日元的巨额贷款，整体的亏损幅度约在四成左右，差不多亏损一百六七十亿美刀，直接亏了个大窟窿。
这让当前原本就风雨飘摇的日资金融机构，出现了大面积的经营性亏损。
从明年（即1996年）开始
各家参与日元信贷的日资金融机构，都要计提大笔海外日元贷款汇兑损失，为当初错误的决策买单。
那些日资银行的高管，当初有多兴奋签下大笔日元信贷合同，现在就有多懊悔，多痛苦，就像毒蛇噬咬着心灵一般，陷入长久的悔恨中。
可严重的损害已经造成，无法挽回，这是整个日本金融业的耻辱。
这一成功的金融合作案例，引发了哈佛商学院的浓厚兴趣，已经将其列为典型的金融套利教案之一。