京城电子管厂到九一年底，账面累计亏S高达3000万元，其全部资产都是对银行的负债，有点收入就会被银行从账面上直接划走支付利息，资不抵债，年轻员工纷纷离职跑到商场当售货员，老员工到菜市场J白菜帮子过日子，人才流失严重……
上级希望厂总会计师王冬生担任厂长，改变这种持续亏S的局面，但他不想接这个烂T子，实在推不掉，就一口气提了五个条件。
退休干部职工高达4000多人，负担沉重，连续亏S七年，成为京城第一大亏S企业，上面每年拨款2000万元才能维持工厂的基本运转，无法C受一万多人的大企业P产的后果，不得不答应王冬生的五个条件。
股份制改革成为条件之一。
走马上任后，王冬生号召全厂干部职工购买厂里的股票，完成债转股。
九三年四月，以京城电子管厂的经营性资产出资（国有股），以2600多名干部职工（约占全体干部职工的1/5）集资650万元出资（职工股），加上银行的债转股（法人股），批准设立为定向募集的京城东方电子集团股份有限公司。
注册资金26158万元，发行26158万股，其中国有法人股20028万股，其他法人股5480万股，内部职工股650万股。
王冬生任董事长兼总裁，出资5000元，购买了5000股内部职工股。
京城东方电子集团开启京城亏S企业进行股份制改造的先河。
中官村淘宝电器商场、曙光通讯（京城）集团公司和PGCA晶圆公司先后招聘了60多名从京城电子管厂辞职下海的年轻员工。
前世，京东方称为全球LCD的龙头企业，技术实力雄厚，要是能搭上这列高速行驶的火车，孙健就不担心液晶屏被西方国家卡脖子了，但通过招聘的员工收集京城电子管厂第一手资料后，就失去了上门参股的意愿。
债转股完成后，除了干部职工集资的650万元种子资金外，没有新资金注入，企业经营状况仍很艰难。
京城电子管厂成为龙头企业的道路还很艰辛和漫长，还需要享受大量优惠政策和补贴，重生者等不及。
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九二年九月，IBM推出了划时代的产品、IBM 700C，这是第一款使用彩色TFT-LCD显示屏的笔记本电脑，IBM收到了超过10万台笔记本电脑的订单，也使得TFT-LCD找到了市场，预计每年有70%的增长，而10.4英寸屏也成为主流规格。
同年，鲲鹏软件公司发布了PengOS6.0，微软紧随其后，发布了Windows3.1操作系统，支持256色显示，这加快了市场对彩色显示器的需求。
九三年，夏普、DTI、NEC和富士通等厂商纷纷调整投资计划，建设采用360mm×465mm基板（第二代）的的TFT-LCD生产线，紧随其后，日立、松下和三星也建设了第二代TFT-LCD生产线。
九四年，日本在全球液晶面板产业的市场份额跃至94%，美国占据3%，韩国、香江、宝岛地区和大陆等占据剩下的3%。
大陆还没有开工建设320*400（第一代）液晶面板生产线。
不远的将来，国内不仅是彩电、电脑和手机等生产第一大国，也是消费第一大国，未来万物相连，液晶面板是一个数万亿美元的大市场，也是一个需要持续投资数千亿元才能登顶的大产业。