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第一九一一章 淘宝电器路演(中)

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  港交所的休市安排为5月1日(周二)因劳动节法定公众假期休市1天,5月2日(周三)至5月4日(周五)正常开市交易;而A股市场的五一假期则更长,休市5天(5月1日-5月7日),加上周末两天,国内共放假7天。

  证监会早已洞悉A股市场的狂热,特意在4月30日晚上,宣布了超级大盘股淘宝电器发行H股和A股的消息。此举的用意十分明确,就是为了让投资者在五一长假期间,充分消化这一利空消息,利用市场调节手段,抑制过热的股市行情,引导理性投资。

  事实上,在淘宝电器发行发行H股和A股的市场传闻传开之前,市场就流传着加息、上调存款准备金率、提高印花税等利空传闻,这些传闻曾一度引发市场短期波动,不少投资者纷纷选择获利了结,导致股市出现小幅回调。但即便如此,也并未改变A股市场整体上行趋势,投资热情依旧高涨。

  监管层早已察觉市场的风险,多次通过官方渠道提示投资者“理性投资”,强调要防范市场风险,不要盲目跟风炒作。而此次淘宝电器在A股IPO,将直接抽走A股市场约618亿元的真金白银,这一数字,远超去年10月工商银行在A股IPO筹资466.44亿元的历史记录,成为A股有史以来最大规模的IPO。

  提及工商银行的IPO,不少投资者仍记忆犹新。当时,工商银行每股3.12元的发行价,是按照其预测2006年每股收益市盈率21.67倍计算确定的,这一市盈率,远低于同期IPO的中国人寿(约97倍)和中国平安(约76倍)等金融股,堪称“低价发行”。而此次淘宝电器IPO按照2006年每股收益计算的市盈率只有15倍;按照其预测2007年每股收益计算只有11.5倍,凸显其投资价值。

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  淘宝电器2006年年报显示,公司员工总数达到92600多人,总股本1675亿股,总资产4135亿港元,净资产3804亿元,每股净资产2.27港元,总收入9636亿港元,净利润1255亿港元,每股收益0.69港元。一组组详实的数据,全方位展现了淘宝电器的综合实力,也让在场的全球机构投资者更加坚定了投资的信心。

  在港交所的H股发行中,按照《上市规则》的安排,采用全球发售模式,初始比例通常为国际配售(面向机构和专业投资者)占90%,公开认购(面向香江公众散户)占10%。

  同时,港交所还设置了回拨机制,根据公开认购倍数进行调整:公开认购倍数大于或等于15倍小于50倍,调整后公开认购占比20%;公开认购倍数大于或等于50倍小于100倍,调整后公开认购占比30%;公开认购100倍及以上,调整后公开认购占比50%。

  不久前,中信银行4月20日发行23.01亿H股时,公开认购倍数达到了230倍,最终按照回拨机制,将公开认购占比调整为50%(11.505亿股),国际配售占比为50%(11.505亿股)。

  孙健看着台下神情专注的投资者,心中已然有了预判——淘宝电器的H股公开认购倍数,大概率会远超中信银行,届时,回拨机制的启动,将让更多香江散户有机会参与到这场上市盛宴中来。

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