1995年11月底的纽约，金融区谈论的不再是传统的工业蓝筹股，而是一只即将登陆纳斯达克的新代码：PIXR。
其实在1994年底，新任CFO劳伦斯·利维上任后，便将IPO提升为公司的核心战略，开始为上市做准备。
当时的皮克斯还在靠售卖RenderMan渲染软件和接拍商业广告维持运转。
硬件部门早已裁撤，动画短片部门是个纯粹的烧钱机器。
乔布斯个人的支票簿是这家公司唯一的输血管道。
劳伦斯·利维认为，除了上市，没有第二条路能填补动画长片巨大的资金消耗。
乔布斯同意了这个方案。
华尔街不相信没有票房背书的电脑动画，他们需要一场空前的胜利来向机构投资者证明皮克斯的商业价值。
《玩具总动员》就是那把钥匙。
而到了十月到十一月的全美路演阶段，机构投资者最初对皮克斯的定位存在分歧。
一家做电脑动画的公司，究竟该按好莱坞制片厂来估值，还是按硅谷的科技公司来估值？
劳伦斯·利维在纽约的一场推介会上，改变了常规的宣讲策略。
他没有播放枯燥的财务预测PPT，而是让工作人员推上了一台连接着大尺寸CRT电视的世嘉Jupiter主机。
画面中，全3D渲染的巴斯光年在安迪的房间里流畅穿梭。
“这不是电影预告片，这是世嘉为我们制作的同名电子游戏实机演示。”劳伦斯·利维向台下的基金经理们展示销售数据，“电影上映前，这款游戏和限定版主机的预售额已经突破了千万美元。皮克斯拥有的不仅是票房分成，更是创造顶级跨媒体IP的能力。”
华尔街看懂了这个逻辑。
如果一部电影能带动售价三百九十九美元的硬件设备脱销，这个IP的变现潜力将远超传统的票房和录像带租赁。
11月28日，上市前夜。
旧金山，一家高级酒店的套房内。
负责承销的投资银行代表们正在和乔布斯进行最后的定价会议。
罗伯逊·斯蒂芬斯和哈姆布雷克特与奎斯特两家投行的负责人坐在沙发上，面前散落着厚厚的认购意向书。
“市场需求远超预期。”主承销商负责人解开领带，“原计划的十二到十四美元发行价已经不适用了。机构的认购单几乎要把我们的传真机卡死了。”
劳伦斯·利维拿出一份最新的感恩节周末销售简报：“电影首周票房打破纪录，世嘉那边的衍生游戏销量突破一百一十万套。十万台限量版主机售罄。市场情绪处于最高点。”
乔布斯坐在单人沙发上，手里把玩着一支铅笔，听着投行代表们的重新估值。
“十八美元。”一名投行高管报出数字，“这已经溢价很多了。”
“二十二美元。”乔布斯停下手中的动作，把铅笔扔在桌上，“低于这个数字，我们就推迟上市。”