任何目标，但马克斯必须出卖自己的灵魂给他们。马克斯为了得到明天的胜利，就不顾一切地答应了，并启程前往“狼谷”。卡斯巴单独一人狡猾地唱出咏嘆调：“别说了，没有人劝解，地狱之门为你开，你已不能得救，我就要报覆你了!”卡斯巴离去，
第二幕
第一场库诺家裏的客厅
这裏出现护林官的女儿阿加特，以及她的女朋友安娜。马克斯的情人阿加特，对即将来临的比赛，似已获得凶兆，她在山林中遇见一隐士，警告她说即将有危险临头。正当马克斯试验神奇枪弹之时，一张阿加特先祖的画像，突然掉落在房间地板上，安娜也不当一回事，她劝阿加特要恐惧，并轻巧地唱出：“令人郁闷的事，我根本不欢迎”，可是因爱情感到忧愁的阿加特仍然不能释然。她打开窗户，看到闪烁美丽的星天，触景生情而唱《静静的!静静的!》。继而又情不自禁地唱着：《我的心起伏不定在剧跳》!描述着阿加特内心的忧愁与期待，曲调非常成功。这时在这孤寂的屋裏，两位姑娘正等待马克斯的到来。为了提高好友的心情，安娜又唱出可爱的歌曲《如果有位英俊的年轻人出现》给她听。她说：“如果遇到有金色或棕色卷发的年轻人，该有多么美妙！彼此端祥，各自低语，只要时机一到，两人就成为新郎和新娘。我要成为漂亮的新娘……。”
果然，阿加特真的被她逗笑了，然后表示说，明天自己虽然就要成为新娘，可是内心却很沈重，有着奇怪的不安。阿加特又说：“今天清晨有一位森林中的隐士来访，警告我有一桩巨大的危险逼近我身边，然后送给我白玫瑰花环，说它将成为我的守护物。”安娜安慰她不必过份挂虑，说完就走入卧房，只剩下阿加特在舞臺上。
这时阿加特唱
出优美的宣叙调《没看到他以前我怎能入睡》”。走到阳臺后的阿加特又洋溢着虔敬的心思唱出咏嘆调：《深沈的、平静的虔诚曲调呵》，她在这首全剧裏最着名的旋律中继续唱道：“请飞翔到繁星聚集的彼方。我的歌声传扬，我的祷告沸腾，但愿传到天上的教堂！”这段优美的祷告之歌，表现出她正期待着迎接马克斯。忽然听到由远到近的脚步声，知道是马克斯真的来到了，她便快乐兴奋地唱出：“我的心猛烈跳动”，表达出见面时的甜蜜快乐。
这时马克斯匆忙地跑进来猛烈地拥抱着阿加特，阿加特很关切地依偎在他身旁。不久马克斯紧紧咬住双唇流露出抑郁神情。阿加特看他心事重重，不忍心追问。
马克斯拿出用卡斯巴的魔弹射下的老鹰对阿加特说：“看！这是我射下的老鹰，我的运气已经好转。”刚刚走进来的安娜就对马克斯说明刚才家裏发生意外的经过，当她讲到画像是七点钟掉落时，马克斯心头一楞，自言自语说：“多巧，我射下这只老鹰也正是七点”。接着他就撒谎说，要到狼谷去把射中的一只鹿运回来献给王子。听到狼谷的名字、“啊”地惊叫的阿加特和安娜都恳求马克斯，千万不可接近这个深夜有妖魔鬼怪狂啸的可怕山谷。这是一段三重唱。可是马克斯却装得很平静，他请求阿加特的宽恕，断然地向两位姑娘告别。马克斯问阿加特：“你还在生气、在怀疑吗?”阿加特说：“我内心只充满着恐惧。请你别忘了我话。”充满悲伤与着急的三重唱又持续一会儿，马克斯且勇气十足地向门外跑去。
第二场
狼谷场面
狼谷四周是高耸的峻岭，恐怖的荒林，朽木满地，洞穴中发出闪光。夜莺、蝙蝠不时在穿梭呼呼作响，猫头鹰站在树干上眨眼，不祥的邪恶夜鸟，随处可见。配带着猎刀的卡斯巴，默默地拿黑石砌成圆阵。在圆阵中央摆着一个骷髅头，四周散放着铸造子弹用的工具。洞穴中发出魔鬼的合唱：“乳白色的月光照在草木上，呜呼!呜呼!”这是第二幕的终曲，也是全剧中最精彩的一段音乐，暗示着未来新娘的恶运，和幽灵们的呼啸声相伴的木管强奏，产生令人瞠目结舌的戏剧效果。
这时，卡斯巴把萨密耶尔呼叫出来。魔鬼立刻出现。卡斯巴向魔鬼哀求说：“由于找到新的替死鬼，请延长契约期限，让我的生命再延续一段时间。”他又说：“马克斯这个男人，热切盼望获得魔弹。请给他百发百中的魔弹吧！前六发让他能打中任何目标，第七发就照你的意思赏给他的新娘吧。”但萨密耶尔却嘀咕说：“我的力量不能施行到她身上。好吧。若不是他，就是你！”说完就不见踪影。
卡斯巴听后，这时开始做铸造魔弹的准备。不久，马克斯出现在附近的峭壁上，开始唱出宣叙调：《阿，黑暗的深渊张开恐布的大嘴》。他在和恐惧心搏斗着，马克斯从峭壁小心翼翼地走下来，这时母亲的幻影浮现在对面的岩壁上，警告他赶快返回。看到马克斯的身影后，卡斯巴立刻向萨密耶尔求助。说也奇怪，这时阿加特的幻影出现了，引诱着马克斯向走，马克斯完全无法抗拒。做好铸造魔弹准备的卡斯巴，对着魔弹说出邪恶的祝福。
当卡斯巴把魔弹铸好得意地数着一颗、两颗时，鬼火也跟着唱和，气氛极为恐怖，每一次都发生异象。念出：“第一颗”时，引发出一场暴风雨；“第四颗”时，又出现四辆火焰之车。当卡斯巴数到“第五颗”时，狗和马也跟着吠嘶，魔鬼军旅唱着合唱通过狼谷，卡斯巴本人也被吓坏了。等他大叫“第六颗”时，天地顿时变成黑暗，地面到处冒出火焰。第七颗魔弹迟迟未能铸成，卡斯巴就着急地狂叫：“萨密耶尔！萨密耶尔！第七颗。”突然狂风大作，萨密耶尔出现，紧紧抓住马克斯之手，马克斯吓昏倒地时，传来钟声，魔鬼立刻消失。第七颗魔弹也终于铸成，卡斯巴才松一口气，瘫痪般倒在地上。